李四海等：基于控制权资源基础的家族企业代际传承研究——HX钢铁、XXWLH股份、FT厨具多案例分析
▼更多精彩推荐，请关注我们▼
李四海，滇西应用技术大学管理学院、中南财经政法大学会计学院教授，博士生导师，博士后合作导师，文澜学者，全国会计学术领军人才，省科技创新团队首席专家，国家自然科学基金项目评审专家，省市级科技创新企业财务评审专家，受聘国内多所高校兼职教授与学科带头人。在国内外权威期刊上发表论文八十余篇，研究成果获教育部人文社会科学研究青年成果奖。撰写研究报告获省部级领导批示。
王小雪，中南财经政法大学会计学院硕士研究生。
杜晓伟，中南财经政法大学会计学院硕士研究生。
改革开放40多年民营经济高速发展，家族企业迎来了代际传承的高峰期，而继承人能否顺利从父辈手中接管家业，不仅是职位与股权的传递，而是名义控制权与实际控制权的共同作用结果，即形式上的权力交接并不意味着继承人具备了实际控制权。
控制权的实际转移实质上是将给企业带来竞争优势的要素转移到下一代，进而保持和改进组织绩效（Kaye，1996；窦军生和贾生华，2008；吴炯，2016）。但现有研究以问卷调查、访谈为主，研究结论相对分散，各研究之间提出的传承要素与传承路径界定以及各个要素对代际传承作用机理未形成相对完整的分析框架。故本文拟基于控制权资源要素的理论建构，研究家族企业控制权代际转移时继承人应当获取的关键资源基础，通过控制权资源要素的二维分析框架，识别资源要素的获取路径，并通过多案例深入比较与差别复制验证相关理论，归纳各要素对传承结果的作用机理及经济后果。
本文主要研究以下三个问题：（1）在同样具备名义控制权的基础下，为何一些继承人取得了实际控制权，一些继承人却逐渐失去控制权，什么资源要素支撑着继承人实现实际控制权的转移？（2）继承人获取控制权资源基础的路径是什么？（3）控制权关键资源的作用机理是什么？
本文首先构建控制权资源要素代际传承的理论模型，探讨如何从财产性资源与知识性资源以及参与者特征和情景因素的视角识别资源要素的获取路径，然后通过HX钢铁、XXWLH股份、FT厨具三个案例的深入比较分析，验证了权力的多维度划分和权力资源基础等相关理论，归纳了各要素对传承结果的作用机理及经济后果，最后借助事件研究方法进一步验证了控制权资源基础的作用机理，为其提供了实证证据。
研究结论：（1）财产资源是继承人掌握控制权的法理基础，知识资源是继承人真正控制企业的实质要件，二者的耦合性决定传承时机，知识资源不足的情况下进行传承，将出现危机。（2）在代际传承中，行业发展情况影响企业对于继承人知识程度的敏感性。（3）创业活动是获取并彰显隐性知识的重要渠道，接班前，创业活动充当了隐性知识有效转移的情景因素，接班后，创业活动则充当了接班人彰显隐性知识的平台。（4）在代际传承的过程中，依托社会关系网络，继承人与知识源的良好互动将促进自身知识资源吸收与创造。（5）继承人取得控制权的过程实质也是个人权威建立的过程。依托关系网络弥补知识资源缺失，可避免个人权威的消散；而基于创业活动实现知识资源的积累将建立个人权威，成为代际传承重要路径与非制度性安排。
第一，从控制权角度丰富了家族企业代际传承领域的文献。已有文献在研究家族企业代际传承问题时将需要移交给继承人的权力界定为所有权和经营权的传递，仅仅是实现了控制权第一个维度——名义控制权的转移，本文综合考虑名义控制权和实际控制权，通过法定权力交接和知识资源转移来刻画家族企业二代继承人掌握控制权的过程，从机理上解释了为何法定权力的获取不足以确保传承成功。
第二，本文考虑企业所处的行业背景对企业知识资源传承需求的影响，发现行业背景对企业继承人所需掌握知识资源的敏感性不同，拓展了家族企业代际传承的影响因素研究。
第三，本文通过多案例分析发现创业活动和关系网络是继承人获取隐性知识的重要情景与渠道，拓展了家族企业代际传承的路径研究。
第四，本文解释了家族企业代际传承成败的作用机理。已有文献探讨了个人权威消散是导致家族企业代际传承失败的重要原因，但其中的作用机理尚未得到进一步研究。本文研究发现，继承人取得实际控制权的过程实质也是权威逐渐建立的过程，继承人依托社会关系网络和创业活动实现知识资源积累，进一步实现个人权威有效建立。
基金项目
国家自然科学基金项目（72072183，71702193）；教育部人文社会科学研究项目（20YJC630063）；云南省高等学校科技创新团队建设项目
▷原文载于：《财务研究》2021年第2期
▷责任编辑：杨亚彬
▷值班编辑：任宇欣 樊柯馨
▷版式设计：刘莹
李心合：企业真实财务风险水平衡量研究《财务研究》2021年第2期目录及摘要
《财务研究》2021年第1期目录及摘要
《财务研究》2021年重点选题
▼ 大家都在看▼
声明：“财务与会计”微信公号刊载此文，是出于传递更多信息之目的。若文章、图片等来源标注错误或侵犯了您的合法权益，欢迎致电010-88227096，我们将及时更正、删除或依法处理。
学习/创造/分享
分享财务与会计之美